Configuração Anatômica de PalmilhasPersonalizadas com Elementos SensoriaisPlano de Expansão e Alocação de Capital

O mercado global de saúde biomecânica é massivo, porém opera sob o que chamamos de dicotomia estrutural — uma divisão em dois extremos opostos que deixa uma lacuna enorme no meio, onde nenhum produto existente atende o consumidor de forma adequada. A necessidade por órteses plantares

Palmilhas corretivas que ajustam suporte e alinhamento do pé.

São usadas para redistribuir carga, compensar assimetrias e reduzir dor associada a sobrecarga mecânica.

(palmilhas corretivas que ajustam a mecânica do pé) não é sazonal; é impulsionada por biologia, envelhecimento e sobrecarga mecânica.

Para entender a dimensão do problema, é necessário compreender como o pé humano funciona — e falha.

● O Que É Pisada Pronada, Supinada e Neutra

Ao caminhar ou correr, o pé toca o solo e rola levemente para dentro — este movimento natural chama-se pronação

Movimento natural em que o pé gira levemente para dentro após tocar o solo.

Quando excessiva, a pronação colapsa o arco plantar e redistribui carga para joelhos, quadris e coluna.

. Ele é essencial para absorver o impacto. Quando o pé rola para dentro de forma excessiva, temos a pronação excessiva (overpronação): o arco do pé colapsa, os joelhos desalinham para dentro, e toda a cadeia cinética (pé → tornozelo → joelho → quadril → coluna) é afetada. O oposto — quando o pé rola para fora de forma excessiva — chama-se supinação : o pé é rígido demais, absorve mal o impacto e sobrecarrega a lateral externa.

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Espaço reservado para o ativo correspondente a esta referência do deck.

A dimensão do problema é sustentada por três eixos epidemiológicos convergentes:

● a) Desvios Biomecânicos de Pisada

Estudos populacionais indicam que aproximadamente 70% da população adulta apresenta desvios biomecânicos na pisada — pronação

Movimento natural em que o pé gira levemente para dentro após tocar o solo.

Quando excessiva, a pronação colapsa o arco plantar e redistribui carga para joelhos, quadris e coluna.

ou supinação excessiva. Apenas 20% a 30% dos adultos possuem pisada neutra.

Fonte: Sawant et al., 2023 | Leading Edge Physiotherapy

7 em cada 10 pessoas são candidatas à correção ortésica — exatamente o que o sistema CAPPES entrega.

● b) Dismetria de Membros Inferiores (Encurtamento de Perna)

Dismetria

Diferença funcional ou estrutural de comprimento entre as pernas.

Pode inclinar a pelve, alterar a postura e gerar compensações mecânicas na lombar, quadril e joelhos.

é a diferença de comprimento entre as duas pernas. Parece algo raro, mas a ciência mostra o oposto. Quando uma perna é mais curta, o corpo compensa inclinando a pelve, o que gera curvatura na coluna (escoliose funcional), dor lombar, e desgaste assimétrico nos joelhos e quadris. O tratamento de primeira linha para dismetrias de até 20 mm é a palmilha com elevação — uma cunha sob o calcanhar do lado mais curto. Este é um dos componentes corretivos do kit CAPPES.

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● c) Prevalência de Dor Ativa nos Pés

O estudo internacional de referência (Gates et al., 2019) analisou cinco coortes populacionais e encontrou prevalência pontual de dor nos pés variando entre 13% e 36%. A meta-análise de Thomas et al. (2011) com 75.505 participantes reportou 24% para dor frequente em adultos acima de 45 anos.

A esmagadora maioria da população adulta apresenta desvios biomecânicos ou assimetrias de membros que, sob carga mecânica prolongada, culminam em patologias como: Fascite Plantar

Inflamação do tecido que conecta o calcanhar aos dedos.

É uma manifestação comum de sobrecarga mecânica e suporte insuficiente na base do pé.

(inflamação do tecido que conecta calcanhar aos dedos, causando dor aguda ao pisar), Condromalácia Patelar (amolecimento da cartilagem do joelho por desalinhamento que começa no pé), e dor lombar crônica (por compensação postural de dismetria ).

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Nós não estamos criando uma demanda; nós estamos interceptando um fluxo financeiro que já existe. As pessoas já gastam bilhões por ano em soluções biomecânicas para os pés. Nós oferecemos uma alternativa superior que captura parte desse dinheiro. Para dimensionar a oportunidade, utilizamos o framework padrão TAM

Mercado Total Endereçável.

Representa o tamanho máximo teórico do mercado se a empresa capturasse toda a categoria global.

/ SAM / SOM — três círculos concêntricos que vão do mercado total ao realista:

Fontes: Grand View Research, 2025; Straits Research, 2024

TAM

Mercado Total Endereçável.

Representa o tamanho máximo teórico do mercado se a empresa capturasse toda a categoria global.

(Total Addressable Market — Mercado Total Endereçável): US$ 4,0 a US$ 4,8 Bilhões. Todo o mercado global de palmilhas ortopédicas (clínicas + pré-fabricadas). É o teto absoluto: se a CAPPES dominasse o planeta inteiro, este seria o limite. CAGR (taxa de crescimento anual composta) de 6–7,7% até 2033.

SAM

Mercado Endereçável Útil.

É a fatia do mercado que pode ser alcançada pelo canal e pela geografia definidos.

(Serviceable Available Market — Mercado Endereçável Útil): US$ 1,2 Bilhão. Filtramos apenas a fatia que podemos alcançar: palmilhas D2C (vendidas diretamente ao consumidor) via e-commerce na Europa e EUA. O canal online já representa 35% das vendas do segmento. É a demanda que busca soluções na internet — e que encontrará a CAPPES na Amazon.

SOM

Mercado Realista Capturável.

Corresponde à participação prática que a operação pode buscar em uma janela de execução de 3 a 5 anos.

(Serviceable Obtainable Market — Mercado Realista): US$ 12 a US$ 24 Milhões (anual). Captura de 1–2% do SAM em 3–5 anos. Parece pouco, mas sustenta Valuation >US$ 30M numa eventual Series A (a próxima rodada de investimento, maior que a Seed), validando o retorno do capital investido.

Apesar da demanda massiva demonstrada na Seção 1, a oferta atual divide-se em extremos que falham em atender o consumidor. De um lado, produtos genéricos de farmácia (€10–30) que oferecem apenas amortecimento superficial — como colocar um travesseiro dentro do sapato. Do outro, soluções clínicas sob medida (€200–400+) que exigem consulta presencial e entregam um produto estático sem possibilidade de ajuste. No meio, startups D2C (como Upstep, a US$ 229–379) que digitalizaram o molde mas mantiveram o produto estático.

A lacuna entre esses extremos — um produto com precisão clínica, preço acessível, entrega imediata e capacidade de ajuste pelo próprio usuário — é exatamente onde a CAPPES opera. Para justificar a captura de Market Share (a fatia de vendas que a CAPPES pretende tomar), é necessário visualizar quem será canibalizado:

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A CAPPES opera em um quadrante próprio: precisão clínica das ortopedias, velocidade da farmácia, preço 40–60% abaixo do D2C, e adaptabilidade que nenhum concorrente oferece.

LTV

Valor do Ciclo de Vida do Cliente.

É a receita acumulada por cliente ao longo da relação com a marca, incluindo recompra e multi-par.

(Lifetime Value, ou Valor do Ciclo de Vida do Cliente) responde à pergunta: "Quanto dinheiro um único cliente gera para a empresa ao longo de toda a sua relação com a marca?" Investidores penalizam operações de e-commerce que dependem exclusivamente da primeira venda, pois o custo de tráfego pago (anúncios no Google, Meta, TikTok) sobe anualmente. Se cada cliente gera apenas uma venda, a empresa está numa esteira infinita de gasto com publicidade.

O nosso CAC

Custo de Aquisição de Cliente.

É o investimento de marketing necessário para converter um comprador pela primeira vez.

(Custo de Aquisição de Cliente — o valor gasto em marketing para converter um desconhecido em comprador) é de US$ 36,60, absorvido pela margem bruta na primeira transação. Mas a tese de rentabilidade apoia-se no ciclo de vida do material: o produto se esgota pelo uso. Tal como uma escova de dentes elétrica exige refis, o sistema CAPPES exige substituição periódica.

● 4.1 Degradação Mecânica

O poliuretano (PU) injetado — o material das bases da palmilha — sofre fadiga contínua: a cada passo, o peso do corpo comprime a espuma, e ao longo de milhares de ciclos por dia, o PU perde a capacidade de retorno elástico. É como um colchão que, após anos de uso, não oferece mais suporte. Os elementos sensoriais (cunhas, arcos) também perdem adesivamento. A literatura biomecânica recomenda substituição a cada 12 meses. O produto é um consumível técnico.

● 4.2 Recompra a Custo Zero

No décimo mês, o CRM (Klaviyo) dispara gatilhos automáticos de renovação. Na segunda compra, o CAC

Custo de Aquisição de Cliente.

É o investimento de marketing necessário para converter um comprador pela primeira vez.

é zero. Todo o pedágio de marketing já foi quitado. O lucro líquido desta transação explode.

● 4.3 Multi-Par: A Recompra por Comodidade

A experiência operacional no Brasil revela um comportamento de consumo que amplifica o LTV

Valor do Ciclo de Vida do Cliente.

É a receita acumulada por cliente ao longo da relação com a marca, incluindo recompra e multi-par.

além do ciclo de degradação: após aprovar o produto, boa parte dos usuários prefere adquirir pares adicionais para diferentes calçados (trabalho, esporte, casual) em vez de transferir a mesma palmilha entre sapatos. Isso significa que o ciclo de recompra pode ser significativamente mais curto que 12 meses, e que um único cliente gera múltiplas transações.

O LTV

Valor do Ciclo de Vida do Cliente.

É a receita acumulada por cliente ao longo da relação com a marca, incluindo recompra e multi-par.

real não é €159 a cada 12 meses. É €159 × N pares ao longo do primeiro ano + renovação anual. Um cliente que compra 2–3 pares em 2 anos (trabalho + casual + esporte) gera €318–477 de receita a CAC zero após a primeira aquisição.

● 4.4 Ecossistema de Upsell e Refil

SKUs de "Kits de Refil" (velcros/adesivos) por €49–69. Custo de produção no Brasil é de centavos. A margem de contribuição de um refil é ainda mais assimétrica que a do kit principal.

Estratégia logística de refis: Para SKUs de baixa rotação (refis, tamanhos extremos), a operação prevê a manutenção de estoque próprio na Europa, intercalado com o estoque Amazon FBA

Fulfillment by Amazon.

A Amazon armazena, separa, envia e atende os pedidos, preservando Prime, conversão e parte da eficiência logística.

destinado aos kits principais de alta rotação. Isso evita as taxas de armazenagem de longo prazo da Amazon (Long-Term Storage Fees) e as Fulfillment Fees mínimas que comprimiriam a margem de tickets menores, preservando a viabilidade econômica da linha de recorrência.

● 5.1 Arquitetura Multiagente Omnichannel e Data Lake Proprietário

O núcleo da propriedade intelectual da CAPPES é um ecossistema de Agentes de IA (API-first) integrado ao nosso App Nativo e Web App proprietários — que são o canal principal de atendimento. O App (em fase final de desenvolvimento) hospeda vídeos tutoriais de montagem adaptados à língua do aparelho do usuário, histórico de configurações e acesso direto aos agentes. Como canais secundários, os agentes também operam via WhatsApp e Telegram — para quem preferir não instalar o App. O objetivo é facilidade: o cliente escolhe onde quer ser atendido.

Canal Primário (App Nativo + Web App): Hospeda vídeos tutoriais de montagem na língua do usuário, histórico de configurações, acesso aos agentes de IA e fluxo de recompra. O App está em fase final de desenvolvimento, praticamente pronto.

Canais Secundários (WhatsApp / Telegram): Para clientes que preferem não instalar o App. Os agentes funcionam nos dois canais de forma integrada ao Data Lake

Base centralizada de dados mecânicos, imagens e histórico de configuração.

Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

central. O objetivo é facilidade — o cliente escolhe onde quer ser atendido.

O Agente de Relacionamento (em fase de finalização e treino) conduz o acompanhamento das primeiras semanas de uso, calibra ajustes de conforto e centraliza o histórico mecânico definitivo (tipo de base + cunhas + elevações) num Data Lake

Base centralizada de dados mecânicos, imagens e histórico de configuração.

Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

único por paciente.

Coleta de dados primários ( Zero-Party Data

Dados fornecidos diretamente pelo próprio cliente.

Diferem de inferências de terceiros porque vêm da interação voluntária do utilizador com o sistema.

) em massa, com custo de suporte Tier 1 marginal zero. O Agente de Relacionamento absorve a função que, no modelo tradicional, exigiria uma equipe humana de suporte multilinguã.

A caixa do produto possui um QR Code que direciona o cliente para o App ou, se preferir, direto para o agente via WhatsApp/Telegram. Ativação imediata.

O Data Lake

Base centralizada de dados mecânicos, imagens e histórico de configuração.

Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

acumula por paciente: configuração biomecânica validada, feedback de conforto, histórico de ajustes e preferência de canal. Estes dados são o ativo compounding que alimenta a recompra automática (Seção 13.3) e torna o sistema mais inteligente a cada paciente.

Posicionamento regulatório: Os agentes de IA atuam como assistentes de configuração, nunca como prescritores médicos. O sistema auxilia o cliente a descobrir qual configuração de base e elementos lhe traz mais conforto — não emite diagnósticos ou prescrições clínicas. Esta abordagem permite entrada suave no mercado europeu sem necessidade de registro como dispositivo médico de classe superior, evitando custos e riscos regulatórios desnecessários.

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Espaço reservado para o ativo correspondente a esta referência do deck.

● Visão Computacional — Evidência do Agente de Configuração

O Agente de Configuração utiliza um sistema proprietário de visão computacional treinado para identificar landmarks anatômicos do pé e tornozelo. A partir dos pontos detectados, calcula indicadores de pronação

Movimento natural em que o pé gira levemente para dentro após tocar o solo.

Quando excessiva, a pronação colapsa o arco plantar e redistribui carga para joelhos, quadris e coluna.

/ supinação (valgo/varo) e sugere a configuração de conforto ideal do kit:

Foco cirúrgico: O modelo detecta um número reduzido de landmarks com 99% de acurácia. Essa escolha de design — quais pontos detectar e como interpretá-los clinicamente — é proprietária.

Confusion Matrix: 316 predições, 1 erro (0,3%). Zero confusão entre classes anatômicas.

Sem overfitting: Curvas de loss convergem suavemente ao longo de 90 épocas, confirmando generalização.

● Data Lake Proprietário — A Barreira Invisível

O ativo mais difícil de replicar na CAPPES não são os agentes — é o Data Lake

Base centralizada de dados mecânicos, imagens e histórico de configuração.

Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

. Imagens clínicas de pisadas com anotações de landmarks anatômicos não existem em repositórios públicos. Não há ImageNet de pés. Cada imagem do banco de treino foi produzida internamente. E o Data Lake cresce com cada paciente — acumulando não apenas imagens, mas históricos mecânicos completos que nenhum concorrente possui.

Origem do dataset: O sócio Helly é técnico ortesista com mais de 35 anos de atuação clínica. As imagens foram coletadas de atendimentos reais com diversidade patológica (pronada, supinada, neutra, com e sem dismetria

Diferença funcional ou estrutural de comprimento entre as pernas.

Pode inclinar a pelve, alterar a postura e gerar compensações mecânicas na lombar, quadril e joelhos.

).

Anotação supervisionada: Cada imagem anotada sob supervisão de profissional ortopédico. Precisão clínica, não crowdsourcing genérico.

Barreira competitiva: Um concorrente precisaria (a) identificar quais landmarks e como interpretá-los, (b) coletar milhares de imagens clínicas reais, (c) anotá-las com precisão médica, e (d) construir os agentes que operam sobre esses dados. Sem ortesista experiente + base de pacientes, isso levaria anos.

Robustez em campo: Dataset inclui variações de ângulo, iluminação e superfícies para generalização doméstica real.

A arquitetura dos agentes, os landmarks, o pipeline de inferência e a estrutura do Data Lake

Base centralizada de dados mecânicos, imagens e histórico de configuração.

Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

são segredo industrial, protegidos por IP Assignment Agreement na Holding (TopCo). As métricas acima comprovam o resultado; os detalhes técnicos estão disponíveis no data room sob NDA durante due diligence.

● 5.2 Hardware Modular (O Lock-in)

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Espaço reservado para o ativo correspondente a esta referência do deck.

Palmilhamento Completo: 3 densidades no mesmo molde + elementos corretivos via velcro. Cliente ajusta em casa. Derruba Refund Rate.

O Agente de Configuração sugere a montagem; o hardware executa. O sistema de visão computacional indica qual combinação de base + elementos testar para obter conforto, e o Agente de Relacionamento acompanha as semanas seguintes, registrando a configuração validada no Data Lake

Base centralizada de dados mecânicos, imagens e histórico de configuração.

Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

.

● 5.3 Capacidade Fabril (Risco de Manufatura Eliminado)

A fábrica própria de 500m² com injetora de PU e 35+ anos de know-how elimina o risco de manufatura — a principal vulnerabilidade de startups hardware em fase Seed.

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Espaço reservado para o ativo correspondente a esta referência do deck.

A meta de 6.000 kits no Ano 1 equivale a ~9 dias de produção em alta capacidade (90 kits/hora). Isso significa: zero risco de gargalo, capacidade de absorver picos de viralização, e escala até o SOM

Mercado Realista Capturável.

Corresponde à participação prática que a operação pode buscar em uma janela de execução de 3 a 5 anos.

sem investimento em planta. Terceirizadores estão disponíveis como backup para manutenção ou picos extremos.

Supply Chain própria: 15 pares/kg de PU. COGS < US$ 5. Sem dependência asiática.

Parceiros comerciais no mesmo ramo: rede de fornecedores que dobra a capacidade produtiva sem CapEx adicional.

● 5.4 Tração Bootstrapped e Risco Fabril Zero

Nós não somos uma operação pre-revenue. A CAPPES foi construída com capital próprio (bootstrapped) e já opera com fluxo de caixa positivo no Brasil. Zero capital externo até hoje.

Vendemos organicamente entre 200 a 250 pares por mês via Mercado Livre e canais diretos (ticket médio de R$ 167 a R$ 250, equivalente a US$ 5.500–8.300/mês ao câmbio atual). Esta receita recorrente nacional já cobre o custo fixo operacional da fábrica — aluguel, energia, manutenção, insumos base e remuneração da equipe de produção. A operação brasileira não depende de capital externo para sobreviver; ela depende de capital externo para escalar internacionalmente na velocidade que a janela de mercado exige.

● Por Que Não Autofinanciar a Expansão?

A receita brasileira de ~US$ 7K/mês em Real não tem velocidade para financiar CAC

Custo de Aquisição de Cliente.

É o investimento de marketing necessário para converter um comprador pela primeira vez.

em Euro/Dólar na janela competitiva. A Amazon FBA Europa é um mercado de first-mover advantage: o primeiro seller com reviews, ranqueamento e Brand Registry domina a categoria. Se a CAPPES esperar 3–5 anos acumulando Real para converter em Euro, concorrentes europeus ou asiáticos já terão ocupado o espaço. O capital externo compra tempo — e tempo é o recurso mais escasso em e-commerce.

O investidor não está financiando o risco de estruturação industrial. A máquina já se paga sozinha. O capital da rodada Seed será alocado cirurgicamente em Go-to-Market (GTM) e escalabilidade nos mercados de moeda forte. Cada dólar do aporte vira combustível de tráfego — não vira conta de luz da injetora.

● 5.5 Nota Sobre Valuation (6,4x Receita Projetada)

O valuation post-money de US$ 5,45M representa 6,4x a receita projetada do Ano 1 (US$ 852K). Este múltiplo é compatível com o benchmark de consumer health D2C em fase Seed com: operação bootstrapped com fluxo de caixa positivo e custo fixo coberto (risco fabril zero — não pre-revenue), margem bruta acima de 94%, IA proprietária comprovada (mAP 99,5%) com dataset exclusivo de ~10K imagens clínicas, capacidade ociosa de 96% para escala sem CapEx, e pipeline de expansão para subkits e calçados que multiplica o TAM

Mercado Total Endereçável.

Representa o tamanho máximo teórico do mercado se a empresa capturasse toda a categoria global.

. O valuation não é precificado sobre o EBITDA do Ano 1 — é precificado sobre a capacidade de escala comprovável de uma máquina que já funciona e já se paga.

Arbitragem cambial é o conceito de explorar a diferença de valor entre moedas: produzir onde a moeda é fraca (Real brasileiro) e vender onde a moeda é forte (Euro, Dólar). O mercado brasileiro apresenta um teto de precificação: uma palmilha a R$ 250 encontra resistência do consumidor brasileiro, enquanto a mesma palmilha a €159 na Europa é percebida como acessível frente às alternativas de €200–400.

IVA

Imposto sobre Valor Agregado.

Na União Europeia, o preço ao consumidor já inclui esse tributo, e o deck projeta a receita após IVA.

(Imposto sobre Valor Agregado): Na União Europeia, todos os preços exibidos ao consumidor final devem incluir o IVA (equivalente ao ICMS brasileiro). Quando vendemos por €159 na Amazon Alemanha, o preço já inclui 19% de IVA . A receita real: €159 ÷ 1,19 = €133,61. Os €25,39 de IVA são recolhidos pela Amazon e repassados ao fisco. Todas as projeções deste documento usam a receita APÓS IVA .

Para o consumidor europeu, €159 por solução médica guiada por IA com Next-Day Delivery é compra de impulso — 40–60% abaixo do Upstep (US$ 229+).

A margem assimétrica mantém lucratividade líquida de dois dígitos mesmo após dedução do IVA

Imposto sobre Valor Agregado.

Na União Europeia, o preço ao consumidor já inclui esse tributo, e o deck projeta a receita após IVA.

.

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Espaço reservado para o ativo correspondente a esta referência do deck.

● Catalisador Macroeconômico: Acordo Mercosul–União Europeia (2026)

O Acordo Provisório de Comércio Mercosul–UE, assinado em 17 de janeiro de 2026 em Assunção (Paraguai) e aprovado por unanimidade pelo Senado brasileiro em 4 de março de 2026, cria a maior zona de livre comércio do mundo: 720 milhões de pessoas e PIB combinado de US$ 22,4 trilhões.

O acordo Mercosul–UE é um tailwind estrutural para a CAPPES. A redução progressiva de tarifas alfandegárias e a simplificação de regras de origem comprimem o landed COGS e reduzem a fricção aduaneira — exatamente os dois componentes do nosso custo de importação. A DRE

Demonstração do Resultado do Exercício.

É o relatório que confronta receita e custos para mostrar se a operação gera lucro ou prejuízo.

atual não incorpora esse benefício, o que significa que qualquer redução tarifária que entre em vigor durante a operação representará upside não precificado na margem.

● Consolidação de Ativos (Roll-up)

O investimento aporta na Holding (TopCo), que deterá 100% da operação global. Isso inclui a propriedade integral da subsidiária brasileira (a fábrica e o CNPJ atual). Consequentemente, a receita orgânica e a lucratividade já existentes no mercado brasileiro entram no balanço consolidado da TopCo desde o Dia 1.

O investidor não entra numa empresa 'vazia'. Entra numa holding que já possui unidade produtiva operacional, com receita recorrente, custo fixo coberto, IA em produção e product-market fit validado. A receita brasileira em Real proporciona uma camada de liquidez ao fluxo de caixa da Holding antes mesmo da primeira conversão em Euro.

Runway (pista de decolagem) é o tempo que a empresa pode operar com o capital disponível antes de precisar de receita ou novo investimento. Com US$ 1.089.900, a CAPPES tem 18 meses até o Breakeven (ponto de equilíbrio — quando a receita cobre os custos). A maior fatia (30,7%) vai para a Máquina de Tração — anúncios pagos que colocam o produto na frente do consumidor europeu. O produto já existe, a fábrica já funciona, a IA já está pronta. O que falta é combustível de tráfego.

TOTAL: US$ 1.089.900 (100%)

● 9.1 OpEx & Governança (US$ 316.000)

Pró-labores C-Level: US$ 216.000 (US$ 6.000/mês cada × 18m). Padrão Seed.

Controller Financeiro: US$ 52.500. Part-time 6m (US$ 2.500/m), integral 12m (US$ 3.500/m).

Contabilidade Internacional + BR: US$ 27.000 (US$ 1.500/mês).

Infraestrutura Digital/Nuvem: US$ 20.000. AWS/GCP na UE ( GDPR

Regulamento europeu de proteção de dados.

É central para o tratamento de dados biomecânicos e para a hospedagem dos fluxos digitais na União Europeia.

).

● 9.2 Máquina de Tração (US$ 335.000)

Tráfego Topo de Funil (Meta/TikTok): US$ 270.000. Tráfego externo rastreado via Amazon Attribution qualifica para Brand Referral Bonus.

Ativos Nativos (UGC e Cortes): US$ 40.000. Influenciadores locais multilinguís.

Amazon PPC: US$ 20.000. Seed para palavras-chave; autossustentável após Q1.

Vine + Renders: US$ 5.000. Reviews iniciais e embalagens CE.

● 9.3 Equipe Tática (US$ 108.000)

Engenheiro Dados/Web: US$ 45.000. ML e manutenção.

Media Buyer: US$ 36.000. Gestão CAC

Custo de Aquisição de Cliente.

É o investimento de marketing necessário para converter um comprador pela primeira vez.

Meta/Amazon PPC.

Suporte Multilingüe Tier 1: US$ 27.000. Bloqueia estornos e A-to-Z.

● 9.4 Infra Fabril BR (US$ 79.000)

23 Matrizes Padrão Exportação + Modernização Injetora + Compliance ANVISA/AFE.

● 9.5 SG&A (US$ 56.000)

T&E: US$ 20.000. Setup remoto priorizado; viagens no S2.

CapEx TI: US$ 15.000. Hardware C-Level.

Seguros/Facilities: US$ 21.000. Product Liability EU/EUA.

● 9.6 Supply Chain (US$ 55.000)

Lote Zero: US$ 25.000 (5.000 kits). Logística: US$ 30.000 (aéreo 2K + marítimo 3K).

● 9.7 Setup Legal (US$ 33.000)

Holding/Transfer Pricing: US$ 15K. MDR

Medical Device Regulation da União Europeia.

Regula dispositivos médicos na UE; o posicionamento como assistente de configuração reduz fricção regulatória.

Classe I / CE: US$ 12K. EUIPO /USPTO: US$ 6K.

● 9.8 Margem de Segurança (US$ 107.900)

Colchão de ~10% do aporte. Absorve desvios em câmbio, atrasos logísticos, flutuações no CAC

Custo de Aquisição de Cliente.

É o investimento de marketing necessário para converter um comprador pela primeira vez.

. Sem destinação específica — sua existência é o mecanismo de proteção.

A modelagem abaixo isola a operação do Ano 1 na Europa para demonstrar que a máquina de vendas se sustenta. O capital aportado (US$ 1.089.900) atua como reserva de caixa no balanço, mas a DRE

Demonstração do Resultado do Exercício.

É o relatório que confronta receita e custos para mostrar se a operação gera lucro ou prejuízo.

(Demonstração do Resultado do Exercício — o relatório que mostra se a empresa dá lucro ou prejuízo) confronta receita contra todos os custos, incluindo pró-labores e marketing. O resultado final é medido pelo EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — Lucro antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização), que é a métrica-padrão para avaliar se uma operação gera caixa.

● 10.1 Premissas Matemáticas

O Brand Referral Bonus ( BRB

Brand Referral Bonus da Amazon.

Programa que devolve parte da taxa de referral quando a venda vem de tráfego externo atribuído.

) é um programa da Amazon que devolve um crédito médio de 10% sobre o preço de venda para marcas que trazem clientes de fora da plataforma (Meta, TikTok, Google). Sem BRB , a taxa bruta para um produto de €159 seria ~US$ 30/un. (Referral Fee de 15% = comissão da Amazon + FBA Fulfillment = custo de armazenamento, embalagem e envio Prime). Com BRB e 60–70% de vendas via tráfego externo rastreado por Amazon Attribution (sistema que identifica a origem da venda), a taxa líquida blended (média ponderada) cai para ~US$ 22.

● 10.2 DRE Projetada: Ano 1 (Amazon FBA Europa)

● 10.3 Leitura Estratégica

Margem Bruta 94%+: A assimetria cambial e o controle industrial próprio entregam margem que absorve CAC

Custo de Aquisição de Cliente.

É o investimento de marketing necessário para converter um comprador pela primeira vez.

, frete e taxas sem comprometer a viabilidade.

Transparência Fiscal: A DRE

Demonstração do Resultado do Exercício.

É o relatório que confronta receita e custos para mostrar se a operação gera lucro ou prejuízo.

utiliza receita líquida após IVA 19%. O EBITDA de $100.920 (12,3%) é real e auditável.

Alavanca BRB

Brand Referral Bonus da Amazon.

Programa que devolve parte da taxa de referral quando a venda vem de tráfego externo atribuído.

: Tráfego externo é duplamente eficiente — alimenta o funil e reduz taxas Amazon em ~US$ 8–15/unidade.

Investidores de capital de risco operam sob a premissa de que falhas logísticas e regulatórias são certezas estatísticas, não hipóteses. A operação foi desenhada para suportar atritos severos. Abaixo, os quatro pontos de falha crítica e as respectivas travas.

Glossário de Termos da Matriz de Riscos: Stockout

Ruptura de estoque.

Na Amazon, ficar sem estoque tende a reduzir ranking orgânico e prejudicar conversão futura.

= ruptura de estoque (produto esgotado na Amazon). Listing = página do produto na Amazon. A-to-Z Claim = garantia da Amazon ao consumidor, acionada quando há insatisfação. BRB = Brand Referral Bonus (crédito de 10% por tráfego externo). GDPR = regulamento europeu de proteção de dados pessoais (multa de até 4% do faturamento global). MDR = Medical Device Regulation (regulamento europeu para dispositivos médicos). EC REP = Representante Europeu (entidade na UE que responde regulatoriamente pelo produto importado). Marca CE = selo obrigatório para venda na UE (Classe I = categoria de menor risco, onde palmilhas se enquadram). EUIPO = European Union Intellectual Property Office (escritório de marcas da UE). Hijacking = quando um vendedor fraudulento se associa à sua listagem para vender produto falsificado.

A CAPPES não é uma empresa de palmilhas. É uma plataforma de biomecânica com capacidade inventiva, ferramental industrial próprio e domínio de injeção de PU. A mesma infraestrutura (fábrica, moldes, IA, canal Amazon) que sustenta o produto atual pode ser verticalizada para calçados completos.

* Orthopedic footwear market. ** Athletic footwear market (parcela biomecânica). *** Safety footwear market.

Cada novo produto é um novo TAM

Mercado Total Endereçável.

Representa o tamanho máximo teórico do mercado se a empresa capturasse toda a categoria global.

acessível com a mesma infraestrutura. A IA de configuração biomecânica e o canal Amazon FBA são reutilizáveis. O investimento adicional é apenas em matrizes (ferramental) — não em fábrica, equipe ou tecnologia. Esta esteira é o que sustenta a narrativa de Series A e justifica o múltiplo de tecnologia sobre a receita.

O investidor desta rodada Seed não financia apenas palmilhas — financia a plataforma que, uma vez validada na Europa com o produto core, pode expandir horizontalmente para calçados completos com investimento incremental mínimo.

Prioridade estratégica: a esteira só é acionada após validação do canal europeu com o produto principal. O foco do Ano 1 é exclusivamente palmilhas — expansão de linha é pauta de Series A.

Após validação do kit completo DIY na Amazon Europa (Ano 1), a operação evolui para a expansão do catálogo com subkits especializados, recompra personalizada e refis — todos nativamente dentro do FBA

Fulfillment by Amazon.

A Amazon armazena, separa, envia e atende os pedidos, preservando Prime, conversão e parte da eficiência logística.

com selo Prime. A lógica é estritamente pautada pela matemática de custos logísticos da Amazon.

PREMISSA FUNDAMENTAL: O modelo DIY é preservado integralmente. O cliente continua recebendo os componentes e ajustando em casa com velcro. É isso que trava o Refund Rate em 4%. A mudança é no catálogo (mais SKUs) e na origem do despacho ( FBA

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nativo), não na experiência do produto.

● 13.1 Por Que FBA e Não 3PL: A Matemática

A tentativa de usar FBM

Fulfilled by Merchant.

A marca ou um operador logístico externo faz o envio; em itens leves, costuma perder conversão e margem frente ao FBA.

(Fulfilled by Merchant) via 3PL europeu para itens leves e de menor valor destrói a margem mais rapidamente do que o armazenamento na Amazon. Para órteses e refis embalados no Brasil, a Amazon opera com subsídio de frete que o mercado logístico externo não consegue bater.

A diferença de €2–5 por envio, multiplicada pelo volume, aliada à perda do selo Prime (que derruba a conversão), torna o 3PL inviável como canal principal para itens leves. O FBA

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é a única rota que preserva margem E conversão simultaneamente.

● 13.2 Novos SKUs: Subkits Especializados

A fábrica no Brasil monta, embala e etiqueta (FNSKU) cada subkit. Os subkits são consolidados em master cartons mistos e injetados diretamente no FBA

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via frete marítimo ou aéreo. Nenhum intermediário europeu na cadeia de envio.

* Margem positiva acima de €25. Abaixo de €15, taxa mínima FBA

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devora margem — vender apenas como Add-on ou garantia.

Kit Calcanheiras Compensatórias: Atende diretamente os 33% da população com dismetria

Diferença funcional ou estrutural de comprimento entre as pernas.

Pode inclinar a pelve, alterar a postura e gerar compensações mecânicas na lombar, quadril e joelhos.

≥1 cm (Vogt et al., 2020). É um produto que não existe como SKU especializado na Amazon Europa — a CAPPES pode dominar esta micro-categoria.

Montagem no Brasil: Todos os subkits são montados, ensacados e etiquetados com FNSKU na fábrica. O custo de kitting no Brasil é uma fração do que custaria na Europa. Não há 3PL no meio — apenas master cartons mistos direto para o FBA

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.

Teste via micro-lotes: 50 unidades de cada variante entram no FBA

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. Se a saída for nula em 6 meses, aciona-se destruição ou remoção. O custo de liquidar 50 unidades dentro da Amazon é menor que a mensalidade de integração API de um 3PL.

● 13.3 Fricção Zero via IA e One-Click Reorder

A recompra não exige esforço humano ou formulários. A caixa do produto possui um QR Code que direciona o utilizador para o App Nativo ou, se preferir, para o agente via WhatsApp/Telegram. Durante a quinzena inicial, os agentes registram a configuração exata com a qual o cliente obteve conforto no Data Lake

Base centralizada de dados mecânicos, imagens e histórico de configuração.

Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

centralizado.

No décimo mês (ciclo de degradação do PU), o sistema cruza o histórico do Data Lake

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Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

e dispara uma notificação ativa com um link de One-Click Reorder no canal de preferência do cliente (App, WhatsApp ou email). O cliente adquire o Subkit de Reposição correspondente, despachado via FBA Prime, sem necessidade de repetir o processo de configuração — transformando uma transação fria em uma assinatura de conforto fluída.

Multi-par com desconto: O cliente pode encomendar 2–3 pares idênticos na configuração já validada. O Agente de Relacionamento monta o carrinho automaticamente com base no Data Lake

Base centralizada de dados mecânicos, imagens e histórico de configuração.

Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

.

CAC

Custo de Aquisição de Cliente.

É o investimento de marketing necessário para converter um comprador pela primeira vez.

de recompra = cêntimos: O custo é apenas a conversação na Meta API (~€0,05–0,10 por mensagem iniciada pela empresa) + o frete FBA . O marketing pago (Meta/TikTok) já foi amortizado na primeira venda.

Nota de Due Diligence — GDPR

Regulamento europeu de proteção de dados.

É central para o tratamento de dados biomecânicos e para a hospedagem dos fluxos digitais na União Europeia.

e Custos: (1) O tráfego de imagens pelo WhatsApp na Europa opera com Opt-in blindado e anonimização de dados biométricos no Data Lake (hospedagem UE). (2) O custo por conversação da Meta API (€0,05–0,10 por mensagem de marketing no mês 10) está embutido no cálculo de OpEx como Custo de Reaquisição — ordem de grandeza irrelevante frente ao CAC original de US$ 36,60.

● 13.4 Regra de Viabilidade por Ticket

Nem todo SKU justifica venda independente. A regra é ditada pela taxa mínima de fulfillment da Amazon (≈€2,50):

● 13.5 Catalisador: Acordo Mercosul–UE

A expansão do catálogo FBA

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A Amazon armazena, separa, envia e atende os pedidos, preservando Prime, conversão e parte da eficiência logística.

coincide com a implementação progressiva do Acordo Mercosul–UE (assinado em janeiro de 2026). A eliminação gradual de tarifas sobre bens industriais brasileiros reduz o custo de importação de master cartons, amplificando a margem dos subkits. A combinação de ambos os vetores — catálogo expandido com selo Prime + redução tarifária — projeta compressão do landed COGS que pode adicionar 2–4 pontos percentuais de margem líquida nos anos seguintes.

A estratégia Fase 2 não exige infraestrutura europeia. Tudo sai montado e etiquetado do Brasil, direto para o FBA

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A Amazon armazena, separa, envia e atende os pedidos, preservando Prime, conversão e parte da eficiência logística.

. O que muda é o número de SKUs no catálogo e a inteligência de recompra via IA. A fábrica já existe. O canal já existe. O custo incremental é apenas matéria-prima e etiquetagem.

O capital aportado nesta rodada Seed não estabelece uma relação transacional de curto prazo. A governança da Holding (TopCo) foi estruturada para oferecer flexibilidade estratégica aos acionistas, alinhando a execução operacional ao perfil do investidor — seja ele focado em composição de patrimônio (compounding) ou em múltiplos de saída rápida. O plano de negócios prevê três cenários lógicos de evolução para a participação societária:

● 14.1 Crescimento Mútuo e Follow-on (Parceria de Longo Prazo)

Ao validarmos a tração projetada na Europa e EUA, a operação transiciona de queima de caixa ( CAC

Custo de Aquisição de Cliente.

É o investimento de marketing necessário para converter um comprador pela primeira vez.

) para geração de caixa livre ( EBITDA ), sustentada pelo LTV dos usuários e pelo ranqueamento orgânico dominado na Amazon. Neste cenário, o investidor não tem obrigação de sair do negócio — pode manter a sua posição (20%) como um ativo gerador de dividendos em moeda forte (Euro/Dólar).

Além disso, em eventos futuros de expansão — como o ingresso no mercado asiático ou a verticalização para calçados ortopédicos (chinelos, tênis, botas de segurança) —, o investidor atual terá pro-rata rights: o direito contratual de participar de novas rodadas na mesma proporção, liderando Series A/B e crescendo a sua exposição a um negócio já validado e sem risco de manufatura.

● 14.2 Aquisição Estratégica (M&A)

M&A (Mergers & Acquisitions — Fusões e Aquisições). O mercado global de saúde biomecânica e calçados esportivos sofre de obsolescência tecnológica. Grandes players globais (Dr. Scholl’s / Reckitt Benckiser, Superfeet, Aetrex, etc.) possuem distribuição em massa, mas falham na personalização mecânica e não possuem tecnologia de Inteligência Artificial para configuração.

O nosso ativo intangível — o banco de dados de escaneamentos, o algoritmo de visão computacional e o Data Lake

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Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

de configurações validadas por paciente — posiciona a CAPPES como alvo primário para aquisição. Caso um conglomerado oferte um Valuation baseado em múltiplos de tecnologia (Healthtech) sobre o faturamento, a venda da empresa gera um evento de liquidez imediato para os fundadores e para o investidor, maximizando o retorno sobre o capital da rodada Seed.

● 14.3 Liquidez Secundária (Saída para Fundos com Mandato)

Caso o veículo de investimento possua um mandato de desinvestimento rígido (um prazo limite para realizar lucros e devolver o dinheiro aos cotistas, típico de fundos de VC tradicionais), a esteira de crescimento garante esta via de saída.

À medida que a empresa alcança US$ 10 a US$ 15 Milhões em ARR (Annual Recurring Revenue — Receita Anual Recorrente), novos fundos de Late-Stage e Private Equity entram no radar. O investidor atual terá a viabilidade técnica de realizar uma venda secundária das suas cotas para estes novos fundos entrantes, executando o seu múltiplo de lucro sem forçar a venda total da empresa ou interromper a operação dos fundadores.

● 14.4 Timeline Indicativo de Valor

O investidor não está preso a um único cenário. A estrutura da Holding permite follow-on, aquisição ou saída secundária — a escolha depende do perfil do investidor e da velocidade de tração da operação. Em todos os cenários, a fábrica própria, a margem de 94% e o Data Lake

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Na tese da CAPPES, é o ativo compounding que melhora suporte, recompra e inteligência operacional a cada paciente.

compounding são os fundamentos que sustentam a geração de valor.